ODI和37號文兩者有本質上的不同，同時也有相似點。都是對外持有境外公司股權，都滿足對應相關規定的合規性，都是跨境業務的常見結構。接下來，我們就來解讀一下兩者之間的區別。

關于37號文登記

指的是《國家外匯管理局關于境內居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關問題的通知》匯發[2014]37號(37號文)，簡稱37號文。主要是對境內居民到境外投融資之后并返程投資的一個合規性政策，是由外匯管理局監管受理，受理完成后，得到的是一份外匯管理局發放的備案表格。
內地企業于境外上市均繞不開搭建VIE或紅籌架構，這中間就會涉及到辦理37號登記。我國為有效防范跨境資本的流動風險以及維護國家的經濟金融安全，對外匯資本項目的跨境交易限制較多。而自然人想要境外投資就必須辦理37號文登記才可以，這也是我國個人，也就是自然人唯一的境外投融資的合規途徑。

 

為什么要辦理37號文登記？

1、解決境內居民在境外持股的合規性問題
2、解決境外融資和返程投資的合規性問題
3、打通境內居民境外投資資金調回通道

 

誰需要進行37號文登記？

按照“37號文”法規規定，在境外融資上市架構中，所有在境外架構中持有股份的中國籍自然人都需要辦理37號文登記保證外匯合規，主要包括以下三類人：

1、中國企業創始人
2、中國企業的其他中國籍自然人股東
3、中國企業上市前的ESOP激勵已行權員工



 

辦理37號文登記所需的資料

合法持有境內權益公司資產的證明文件

創始人股東在特殊目的公司有實際控制權的證明文件（股東名冊、認繳人名冊等）
境內權益公司的調檔章程
境內權益公司的營業執照副本復印件
與境外投資方簽署的投融資協議
創始人股東的身份證復印件
外匯登記表
境內居民個人境外投資外匯登記申請書
承諾函
股東會決議
委托書
其他可能要求的補充材料


 

關于境外投資（ODI）備案

ODI（Overseas DirectInvestment），即境外直接投資，指國內企業、團體在經過相關部門的核準后，通過設立、并購、參股等方式在境外直接投資，以控制境外企業的經營管理權為核心目的投資行為。
跟37號文登記最大的區別在于它是針對國內企業/法人境外投資規范管理的一項政策，不針對自然人/個人。企業需要把申請備案的材料準備好，然后到商務部、發改委和外匯管理局進行登記辦理，辦理通過之后會拿到商務部的《企業境外投資證書》、發改委的《境外投資項目備案通知書》以及外管局的《業務登記憑證》，這樣子企業就可合法合規到境外進行投資了。
以下情況企業不予備案：
1、空殼公司不備案（核準）
穿透性管理意味著對于最終目的地企業設立的路徑上所進行的投資行為不予理會。具體而言，就是對于境內投資主體投資到最終目的地企業的路徑上設立的所有空殼公司，管理部門均不予備案或核準。
2、最終目的地企業再投資不備案（核準）
同時，這種管理不是無限穿透，最終目的地企業再開展的投資活動不屬于現行對外投資管理范疇，無需辦理對外投資備案或核準手續。如需再投資，則需要完成再投資報告手續。


 

ODI申報方式

1、獨立申報
如單個境內機構投資者投資一個境外公司，則其需向注冊地境外投資主管部門提出ODI審批的申請。
2、共同申報
兩個以上的境內機構投資者擬共同投資同一個境外公司，則應當由持股比例或投資金額較大的投資者在征得其他投資者的書面同意后作為主申報人，在取得其他境內機構投資者的申請資料后，共同向主申報人注冊地境外投資主管部門提出ODI審批的申請。
3、聯合申報
如兩個以上境內機構投資者共同在境內設立一個有限合伙企業或有限責任公司（簡稱“聯合ODI申報主體”），以該等聯合ODI申報主體向主管部門遞交ODI審批。

 

ODI申請材料

1、境外投資備案表
2、營業執照副本
3、對外投資設立企業或并購的相關章程（合同、協議）
4、相關的董事會決議或出資決議
5、最新經審計的財務報表
6、前期工作落實情況說明 (包括：盡職調查、可研報告、投資資金來源情況的說明、投資環境分析評價)
7、并購類對外投資需要提交《境外并購事項前期報告表》
8、境外投資真實性承諾書
9、投資主體自有資產證明
10、股東、董事身份證復印件



總的來說，37號文登記和ODI備案登記兩者的區別，就是國內企業想要到境外進行投資，即需要辦理ODI備案登記，而這個企業里面的自然人想要參與投融資，并且想返程投資，也就是把境外投資獲得的融資款返回國內進行投資，就需要辦理37號文登記。

隨著我國經濟發展的不斷提高，居民可支配收入也越來越高，有條件有實力的企業也越來越多，國內市場也開始滿足不了居民和企業的投資和發展需求，紛紛想到海外市場，也就是國際市場上分一杯羹，這也導致了辦理37號文登記和ODI備案的數量越來越多，已呈現出遞增趨勢。建議企業提前做好部署。